Why are they so afraid of an audit?

MarcVdB 

On 14 Jul, 2009

Dat is vrij eenvoudig. Door wie zouden ze geaudit worden? Of, anders gesteld, wie stelt de criteria op van het audit comité? Door het parlement, uiteraard. Ik neem aan dat je beter vertrouwd bent met de Belgische politici dan met de Amerikaanse, maar neem maar aan dat de kwaliteit niet echt verschilt. Politici snappen nog niet eens de basisprincipes van monetaire politiek, laat staan dat ze in crisissituaties zoals de huidige in staat zouden zijn om een oordeel te vormen.

En wat is een audit functie waard als er geen gevolgen aan gekoppeld mogen worden? Zeg maar meteen dag met het handje tegen de onafhankelijkheid van de centrale bank. En laat dat nu net één van de meest aangehaalde factoren van instabiliteit zijn als oorzaak van een financiële crisis, nl dat de centrale bank geen monetaire politiek volgt, maar een politiek die gedirigeerd wordt door wie er op dat ogenblik aan de macht is. Als ik even mag chargeren: Zou je graag zien dat Reynders, nadat hij financiën heeft verprutst, ook eens mag gaan hobbyen in de rentepolitiek van de centrale bank?

En, ja, ik hoor jullie al komen: Afschaffen die handel. We hebben geen centrale bank nodig! Laat de markt alles bepalen.

Zonder de massale interventies van de centrale banken voor wat betreft het verschaffen van liquiditeiten in het afgelopen najaar lag nu zowat alles op zijn gat. Ik geef grif toe dat we niet weten wat de gevolgen van die interventies gaan zijn op de lange termijn. Maar ik zie de gevolgen op korte termijn WEL. En die op lange termijn (nog) niet.

Alles zal zichzelf wel regelen is niet de juiste houding van een goede huisvader. En dat is hoe we verwachten dat onze staatshuishouding beheerd wordt. Monetaire politiek is iets voor specialisten. Laat hen hun werk doen.

Nick Doms 

On 14 Jul, 2009

An audit of the Fed is absolutely not warranted, nor is there anybody in Congress that would even be able to conduct one.
Every time Bernanke testifies before Congress they do not understand his testimony nor his answers.
An audit, with or without conclusions or consequences, would seriously jeopardize the independence and integrity of the Fed and would make it a political tool for Congress and/or the Administration to use and abuse at will.
Monetary policy needs to be made independent of politics.

Where i disagree with Obama is that i do not believe the Fed should have extended powers to regulate bank holding companies nor international financial conglomerates.
At the same time, i do not believe that such powers belong to the SEC or the FDIC either.
The current regulators need to be restructured and existing regulation has to be enforced.
The international institutions should be regulated by an International Regulatory Agency with full authority for financial oversight and enforcement.

One institution that is really in dire need of an audit is Congress itself.

Sincerely,

Theo 

On 15 Jul, 2009

I agree with Ben Bernanke's point.

Politicians are already too involved in the economy. Let's keep their hand off the Financial and monetary Systems as much as possible.

I mean, look at where it has gotten Belgium!
JL Dehaene is involved in so many corporate deals and is at the top of a government lender. He might be good at dealing and wheeling due to his Rolodex, but it's painful to listen to him discuss economy and finance even on TV.

The US Republican party, after dropping the big bomb while in power, are now on one hand trying to avoid it blowing in their face and on the other to regain some degree of political relevance.
Let's audit the Bush War machine!!! and see how much ended up in his pocket and those of his buddies. let's see what his future royalties from Iraqi & Afghan oil and gas sales come up to!