- Your history
Vlerickavond over de oosterse schok
Gisteravond vond een tweede avond plaats rond het boek 'Econoshock'. Het ging deze keer meer in het bijzonder over de schok van het Oosten. Tom Dujardin (Dudeco), Chris Van Doorslaer (Cartamundi), Christina Van Den Hoeck (Picanol) en Koen Allaert (FIT) waren de andere deelnemers. Het debat werd in goede banen geleid door Patrick De Greve van Vlerick en Frank De Mey van Accord. Marc Van Gastel (Deloitte) zorgde voor de inhoudelijke voorbereiding.
Enkele 'takeways':
* Chris Van Doorslaer (Cartamundi) legde uit dat een overname van een Chinees bedrijf grote gevolgen heeft. Je moet voor de gehele groep van die Chinese onderneming dan sociale zekerheid beginnen te betalen. Iets wat me niet bekend was. De redenering is dat buitenlanders rijk genoeg zijn om dat te dragen.
* Ik wist niet dat er 450 werknemers waren bij FIT (Flanders Investment and Trade). Mocht de VS een organisatie hebben die proportioneel evenveel medewerkers zou hebben, zou dat een organisatie zijn met maar liefst 25.000 werknemers... Om maar te zeggen dat dit soort organisaties echt wel een serieuze investering zijn voor de maatschappij.
* Patrick De Greve vertelde over het succes van Vlerick in Sint-Petersburg. Een initiatief dat er niet geweest zou zijn zonder Patricia Ceyssens, ere wie ere toekomt.
* De ondernemers zijn veel minder 'hype' over China dan enkele jaren geleden. Vooral het gebrek aan respect voor contracten is een probleem, net als het obsessieve kopieergedrag, en de taalbarrière.
* Chris Van Doorslaer is net als ik veel meer fan van Brazilië. En vooral van pagina 123 in het boek 'Econoshock'!
11 Comments
-
Luk
On 25 Sep, 2009
Chris Van Doorslaer heeft met z'n Delhaize Pixar kaarten een mooi voorbeeld gegeven waarom lokale productie nuttig kan zijn (past binnen het duurzame concept):
- Snel inspelen op de lokale stijgende vraag.
- Flexibiliteit van de Belgische werknemer.
Te bewonderen!
Ik heb wel niet meer gehoord hoe het zit met de rendabiliteit van de activiteiten van het panel in China, Brazilië, ...
Kleine scoop van Econopolis ook :-) -
Koen
On 25 Sep, 2009
Ik zou de avond willen samenvatten in twee boutades:
1) De soep wordt niet zo heet gegeten als hij wordt opgediend
2) De enige cel in het menselijk lichaam die groei als ideologie heeft is de kankercel
Hiermee wil ik uitdrukken dat ik leerde dat China in realiteit toch iets anders is dan de hype wou doen geloven, en dat groei om de groei, waarschijnlijk op lange termijn eerder nefast is voor de reële toegevoegde waarde.
Was een gelukte avond op alle vlakken -
Luk
On 25 Sep, 2009
Aan Koen,
Het is anderzijds reeds meermaals aan bod gekomen dat groei in België bv. nodig is om onze SZ in stand te houden. Gaat dit hand in hand met de transitie naar kwalitatieve groei in de plaats van kwantitatieve groei, denk je (open vraag)? -
Theo
On 25 Sep, 2009
Sounds like a fun evening...
I'm seeing most of those guys tomorrow in Brussels at an international MBA thing.
China is a big and diverse place... -
carl
On 26 Sep, 2009
de uitdagingen die op ons afkomen zijn gekend maar er opportuniteiten van maken is een andere zaak en het zijn onze ondernemers die het zullen moeten doen.
De denktanks hebben hun werk geleverd,nu moeten de doe tanks in gang schiten.
De monetaore stimili,de geldcreatie door de CB en de Fed,de overheidswaarborfgen aan de financiele industrie,zijn alss korte termijn acties positief.
Het zou er nogal aan mankeren met Ben Bernanke aan het hoofd van het reddingsteam.Hij heeft niet voor niets jaren gestudeerd op zijn doctoraat over de laatse zware crisis van 1929 en de kolossale blunders die de toenmalige politici toen begaan hebben,namelijk en onder andere de belastingen verhogen en protectionisme invoeren.De laatse blunder terzake van Obama,nl het protectionistisch verhogen van de onvoertarieven op Cihinese rubberbanden met 36 orocent,die een keten van weerwraakmaatregelen geleidelijk aan zal meebrengen vanwege China,heeft Ben Bernanake alvast dus niet kunnen tegenhouden.
Men, zal weeral zeggen ; het is zijn job niet.
De collateral damages zullen binnekort te zien zijn....
Nu blijft de patient dus in de coma en het infuus waaraan hij ligt werkt verder.
Is de patient genezen?
Neen.Wat stellen de dokters voor?
Zeker minder risico's nemen en de snelle en bitterjonge totaal onervaren beurstraders aan banden leggen blijft een onmenselijk moeilijke taak.Nu al worden de vaste wedden drastisch verhoogd vazn de Londense traders omdat de G20 in Pittsburgh ketens legt aan de variabele bonussen.Dus de verhoging van de vaste wedden in wrsckl de Kaaimand eilanden is al een omzeiling en anticipatie hierop.
Een belgische ex-Premier en eminent voetbalkenner laat zich trouwens als onafhankelijk bestuurder betalen met een variabele vergoeding.Wat dus risicverhogend werkt en puur kortetermijn winsten beoogt.
Verder dus ook mindere winsten,ipv veertig procent fees en commisssies een halvering ervan.Met twintig procent commisssie gaan de traders niet teveredeb zijn,verslaafd als ze zijn eraan als aan drugs en doping.Niet alleen in het wielrennen is mer verslaafd aan doping....
Tenslotte blijven de openbare deficieten oplopen en is het veelal kurieren am Symtom.Een percentje alhier afpitsen,en ééntje daar.We vernemen nu al dat de pensieonkas van de steden en gemeenten een gat van miljoenen heeft.
Meneer Daerden denkt de pensioenen zeker nog vijf jaar te kunnen betalen.Hij is een rekenwonder zegt men in het Zuiden van het land en een geniaal revisor,dus zal het wel kloppen.
Ook de nieuw regelgeving zal geld kosten,en we weten intussen dat de banken den de emectriciteitsmaatschappijen dat zullen doorrekenen aan de consument.Aaan wie anders?
Al de informatie die we krijgen is diffuuus en zeer gevarieerd.De meeste betrouwbare indicatoren echter staan nog niet op oranje,wel op rood.De schulden blijven enzovoort.
Eeen nieuw economisch paradigma zal wellicht opsteken.Al die kliene crisettes elk met hun eigen timing en gevolgen zijn nog altijd bezeig aan het werk.
lloyd Blankfein,CEO van Goldman Sachs zegt het zeer duidelijk :Er werd teveel geld geleend aan mensen die verder wolden springen dan hun stok lang was.Toen deze zeepbel losbarste en de recessie terugsloeg,ontspoorde de intrestvoet.(interview in der Sopiegel en in de krant DM vandaagHij vergeet er wel bij te vertellen dat de financiele industrie er goed geld via commissies aan heeft verdiend.
Eeb vriend van mij is makelaar in de States en die kan daar ongelooflijk stories over vertellen.The no job no income mensen die een hypotkeeklening kregen aangesmeerd in 2007 en 2008?onvoorstelbare praktijken.
Dus deze amerikaanse subprime crisis was de trigger en het epicenter.Wie daaraan nog twijfelt is naief.
De amerikaanse consument lijdt er nog altijd onder en het verbetert echt niet.
Nu sparen ze al vier tot vijf procent tegeover verleden jaar nog nul procent.spaarquote;
Minder gezinsinkomen wil zeggen dat elk één procent stijging van de amerikaanse spaarquote resulteert in honderd miljard am Dollar minder consumptieve bestedingen of bijna één procent van hun BNP.
In Europa zijn alle overheden ook in hetzelfde bedje ziek,zeker de Club Medlanden en iedereen wil nu eerste dat verminderen.Minder uitgeven zit er meestal niet in (zie het proefballonnetje om één procent loonsvermindering in de onderwiojswerled) oftewel de belastingen verhogen( zie invoering al in Frankrijkvan de taxe carbone).
Andere werledspelers treden op het terrein,de Bric landen staan klaar om de AM en Eur ondernemingsgeest van vroeger over te nemen.
Conclusie :
Niemand kan de tiekomst voorspellen.Alle beursanalisten sloegen weeral in jan 09 de bal verkeerd,want nu zien we een beursstijging tussen 30 en 50 procent en ze zagen het niet aankomen.Collectief falen van de voorspellers....
Just in time aanpassingen zullen continu nodig zijn aan de begrotingsmodellen van de NBB,Planburo enzovoort.
De enige zekerheid die we hebben is...de onzekerheid.
Nog een prettig weekend verder nog.Practig herfstweekend ,dus ideaal weer om te fietsen. -
sebastian
On 26 Sep, 2009
@Carl
het zijn vooral de asset allocators die faalden, met name dus de strategen en macro economen. Asset allocation is de grootste bepaler van je return maar ook het moeilijkste. Die mensen proberen ook nooit dingen te zeggen waar je hen echt mag op vastpinnen, ze weten waarom :). MIsschien kan de Tijd zo eens een wedstrijd doen ipv enkel beursstrategen.
@Geert : mijn respect wel voor uw doorzetting om alle Econoshock zaken op de agenda te plaatsen. ben er niet altijd voor maar als ik het alternatief zie, het blinde politieke gezwets zonder moed, dan : hoedje af -
incognito
On 26 Sep, 2009
idd, je moet de indruk wekken dat je iets te vertellen hebt, maar terzelfder tijd niet te gretig worden in je voorspellingen, een exacte timing geven is doorgaans eveneens dodelijk
of je eindigt als het ex-bbl orakel (dat nu inflatie voorspelt)
je kunt natuurlijk ook juist voorspellen maar je eigen raad niet of nauwelijks volgen, ik dacht een aantal maanden geleden dat er een monsterrally zat aan te komen, en heb dit ook gepost (hier en/of elders), maar ik kon mezelf er maar niet toe bewegen om de daad bij de voorspelling te voegen
interessant is dat er nu nogal wat goeie voorspellers zijn die opnieuw (zwaar) bearish geworden zijn -
Nick Doms
On 26 Sep, 2009
@ Carl
The subprime was NOT the cause nor the epicenter of the current crisis.
Alt-A and structured products were the primary trigger with the expected ripple effect in the RMBS and CMBS markets as well as CDO and CMO.
I am sure your friend is a very good real estate broker in the US. Just ask him/her what percentage of new loans signed since 2008 are Alt-A. The answer will tell you what the future is going to look like in 2011-2012.
Sincerely and with all due respect. -
Theo
On 26 Sep, 2009
I think the next sup-whatever is going to be generated in the insurance industry.
Just watch how life-, health and fire insurances are going to follow what happened to property mortgages.
I'm already wondering about my "rating"!
If my insurance broker wants to securitise my business... he'll have to pay me not the other way around. After all, I'm the asset :) -
carl
On 28 Sep, 2009
@nick doms
the number of foreclosed US homes for sales by lenders and loan investors were as follows
In 2007 the figure wa 441000
the figure in 2008 was 1400000
3;f times in two years
Over the pasr decade alone ,US households have taken on som 8 trillion dollar in debt,bringing te nation's current consumer debt load to 14 trillion dollar.
This cynical and unsutainable cycle was abetted by mortgage originators who had little interest in making sure loans where good quality,invesment banks that securitized and packages these loans,rating agancies who forgot fundamental laws of gravity,and purchaseers who bought securities they could not possibly understand.
This was fueld by borrowers who committed fraud.
Between 1994 and second quarter 2008 the US housing stock more than doubled in value from 7.6 trillion dollar to 19.4 trillion dollar.Almost three quartersof that increase was due to a SPECULATIVE bubble.
The root cause of which was government ^policies to increase home ownership,largely among people without sufficent financial knowledge.
As housing prices increased,owners cashed out their equity and bought cars ,appliances and other items. -
carl
On 28 Sep, 2009
In 2007/2008 the percentage of Level 3 Assets on their capital was for Goldman Sachs 150 percent (51 billion dollar),for Merrill Lynch 70 percent (27 billion dollar),for Morgan Stanley 250 percent (88 billion dollar)
At that moment the subprime mortgages were estimated to cause 400 to 500 billion dollar to the markets as a whole.
This was a piling up of a risk upon a risk
