- Your history
-
Stories
- US housing market moves in mysterious ways
- US Banks were also insolvent in the 80-ies and 90-ies
- Union Wallonne des Entreprises
- Typische beursweek...
- Transparantie leidt tot conflicten
- Theorie en praktijk
- The US goes European
- The Third Mandate and Stabilit
- The Nipponization of the US
- The next financial crisis
- The new green revolution that will feed the world
- The myth of the Chinese soft landing
- The Mouse-Trap
- The last bluefin tuna - part II
- The IMF true thoughts on the USA
- The IMF and Lady Luck
- The global famine for jobs... - update 2
- The Fed is steering with a faulty compass
- "The Fear Index"
- The father of inflation warns for... inflation
- The Copenhagen Wheel - a new biking experience
- The Chinese Copper "detour"
- The Bernanke critics are wrong ?
- The beaten generation
- Take your own destiny in hand
- Categories
- Tags
Krugman finds Belgium a good example
Krugman hasrepeated on his blog the statementhe made in the debate last week in Louvain-La-Neuve: the US can and should run a public debt level as high or higher as the Belgian:
Why, people ask, would I want to compare us to Belgium and Italy? Both countries are a mess!
Um, guys,
that’s the point
. Belgium is politically weak because of the linguistic divide; Italy is politically weak because it’s Italy.
If these countries can run up debts of more than 100 percent of GDP without being destroyed by bond vigilantes, so can we.
As I have argued in previous posts, I do not share this view. Furthermore, Krugman argues that more debt should be created, on a moment that the US is having an extreme level of TOTAL debt to GDP already. It will now add more PUBLIC debt to a very high level of private, corporate and financial debt. A debt Grand Slam will not help the US, it will destroy it...
6 Comments
-
Tobias
On 24 Nov, 2009
I think Kugman may have a point here. What is the worst that can happen? Japan is going to 200% of GDP debt and people are still alive and kicking over there. Lots of metaphors, but what does it mean? "Grand Slam destruction", "economic Armageddon", "Dollar crash". Do we have to care? I don't see chaos, fighting or rioting in Iceland for example. Live goes on...
Just trying to be the devil's advocate here ;-) -
andere jan
On 25 Nov, 2009
Over de laatste grafiek : Fiscal balance
Moet deze grafiek niet gecorrigeerd worden met de belasting druk in het betreffende land?
Is het fair om een deficiet van 3.7% in de VS te vergelijken met 2% in Frankrijk zonder erbij te zeggen dat de belasting druk in de VS 26 % van het BNP is, en in Frankrijk 43% (bron De Standaard van vandaag).
Maw was de belasting druk in de VS even hoog als in Frankrijk was er uberhaupt geen probleem...( of juist wel)
ander jan -
Actionman
On 25 Nov, 2009
Pour un point de vue radicalement différent, voyez par exemple le site de loïc abadie "tropical bear" sur la déflation. Il y a à boire et à manger sur ce site, mais il vaut assurément le coup d'oeil...
-
Theo
On 25 Nov, 2009
"Joke Europeans" :)
It's funny how a Noble prize Economist tries to proliferate himself in the policy debate on Deficit in the US... and he does that by pointing out to Italy and Belgium as examples!
It's not only his open comparisons to the historic North-South divisions in both countries to the historic North-South divide in the US, which thus far was kept far away from public debate by the euphemistic "politically incorrect" police. There is also the veiled, but unmistakable reference to the issue of how both Belgium and Italy deal with their own "garbage".
Since the beginning of this crisis the US have stolen our way of keeping track of our unemployment rate... if now they also start copying us on how we deal with our deficits...
It's a sad day... I mean what are we going to blame and criticize the Americans for in the future? It would actually mean that we'll have to start looking for the responsibilities closer to home! -
carl
On 26 Nov, 2009
Het eerste grafiekje ivm UK net public debt as a % of GDP start in 1692 en loopt tot 2014.Wat hierin opvalt is dat de hoogtepunten telkens rond oorlogen draait.Het tweede grafiekje ivm de US gross federal debt heeft éénzelfde beeld weer.
De commentaar van Krugman is verbijsterend voor een Nobelprijswinnaar economie.Economie is geen exacte wetenschap maar dergelijke voorbeelden van Italie en Belgie aanhalen getuigt van een totaal gebrek aan kritisch inzicht.
Wat moet dat dan niet zijj met zijn andere argumenten,denk je dan bij jezelf.
Dit brengt dus mee dat we niet alleen in een fin.-ec. crisis zitten maar okk in een crisis in ons inteleectueel denken.
Neem nu als voorbeeld de P/E ratio's bij vaal US bedrijven ,ratio's van 144 oftewel tein keer meer dan een normale ratio.Dit is niet meer gezond.
De prijzen weerspiegelen de markt niet meer.
De markt zelf id niet meer rationeel bezig,want nu,in het actuele geval van complete irrationaliteit korrigeren de markten zichzelf NIET meer.
Dit is een gevaarlijk spel van discreditering van het markteconomisch denken.
In de US regeert niet meer de regering maar de financiele industrie.Zie de banden met Goldman en je bent er.
Het ologarchisch denken de oligopolies in de US zijn te vergelijken met het oligoplisme in Rusland.Er is op dat gevaarlijk punt geen verschil meer tussen dze twee machtsblokken.
Men drukt meer geld bij en dus doen de regereingen geen besparingen meer en blijven de lasten zowel op de onernemingen als op de arbeid veel te hoog.
Duitsland moet am bvb. zijn schulden terugdringen in 2016 tot tien milard euro tegeover actueel 86 miljard euro.Dit om de drieprocentnotm te halen van het EU stabiliteitspact.Hoe gaan ze dat realizeren?
Situaties zoals in Dubai,Griekenland ,de UK (met een deficit van 175 miljard pond nu en dat deficit groiet er wekelijks met drie miljard pond)
Men schept geld dat NIET bestaat en men noemt het QE Quantitative easing.Ik noem het PM :Printing of Money.
Creert dat geen double -dip- recessie?
De Duitse Banken schrijven straks wellicht weer negentig miljard euro af als gevolg van een totaal verkeerd schulden en toxic asset beleidwegens de onroerend goed verkeerde beleidskeuazes.Idem dito in Spanje,in Dubai enz.
En meneer Krugman beweert dat Belgie en Italie voorbeelden zijn.Dit getuigt echt van een complete crisis in zijn gedachtengang,even erg als de financiele crisis. -
Wouter van der Wielen
On 26 Nov, 2009
Ik heb veel respect voor een econoom als P. Krugman, maar ook ik stel mij hier toch enkele vragen bij. Heeft hij dan nog nooit gehoord van de nadelige effecten die ontstaan bij een te hoog oplopende schuldgraad? Om er enkele te noemen: het koekoekseffect, crowding-out, de onderhevigheid aan renteschokken en, zoals de geschiedenis van België zo mooi aantoonde, de rentesneeuwbal.
Anderzijds kan je de landen van de EMU toch niet vergelijken met een op zichzelf staand land als de VSA. Zo zetten de VSA immense hoeveelheden kostbare bomen om tot geld om hun schulden te dekken, terwijl de landen van de EMU zelf helemaal niet de bevoegdheid hiertoe hebben. Al zouden België en Italië het willen, ze zullen toch eerst de ECB moeten kunnen overtuigen om hiertoe over te gaan. Of zie ik iets over het hoofd?
