- Your history
The beaten generation
The labor market, the most important one in economic terms as far as I am concerned. We used to have the idea that the European labor market is much more distorted than the American one, the latter supposedly more "free". Despite today's so-called good news on the US - admittedly, it's not so bad - the numbers don't tell the whole story. U6 - the US unemployment rate which takes voluntary leavers and half-time employed willing to work full time into account - still roughly shows a 16% unemployment rate. So it seems that in the US, also structural problems (hysteresis) are at work.
But I would like to focus just for a second on the following graph. It depicts the youth unemployment in various European countries :
These are staggering numbers and hiding big dramas. We knew the situation was dire in Ireland with the usual mass outflow of young potential (US,Canada, Australia here we come !) and we shouldn't be surprised that Greece and Portugal have climbed in the charts as well. But just have a look at Spain : 1 out of 2 younger job seekers ends up with no job. And that's the real drama : in a time of deleveraging and paying of historical debt, the younger generation in certain corners of the world is in fact a beaten generation.
11 Comments
-
Philippe
On 6 Jan, 2012
Hi Cristof,
Sure, the prospect of a beaten generation , alone, is already chilling. But this is only one small part of a larger picture.
It is of course interlinked with the issue of growth. Growth is what will eventually make this crisis a temporay illness or the start of a death spiral. And aside from the words written in some magnificent documents ( "Agenda for growth") , it's hard so see any green shot. They are burried under a thick wall of debt.
Just aside of this you have austerity. Probably necessary to bring the expenditure train on track. But some like me have it very hard to accept the amount of hypocrisy behind it. What is a significant dose of austerity in Europe is probably only the beginning of a snowball. And this austerity is not used to improve the system, it is just there to make it possible for some to escape their crimes. In the meanwhile the system , for all the money it absorbs, will be less and less capable to provide its part of the social contract (justice, security, education, infrastructure,protection ). Who cares if bankers and Dexia employees get their bonusses ?
All of this with a generation of politicians of natural talent unseen since emperor Olybrius ( 11.7.472 - 23.10.472 ) . Joke apart, this could trigger something like what happened around 1848 througout Europe.
This to say that we too are part of the beaten generation. Or will become part of it sooner of later. -
MR
On 6 Jan, 2012
Looking at that graph I see mostly the same figures as before the Euro. Greece and Portugal are the only ones that are significantly worse than in '93.
It is telling that long before the Euro and even back when there was such a thing as the Soviet Union, Germany outperformed the rest by half and Spain lagged behind. If anything the period of Euro-induced bubble prosperity came to an end. In other words, the crisis results in unemployment (as crises tend to do) but there is something fundamental which Germany got right and everyone else got wrong to varying degrees, even back in those misty times when kids believed future people would pay with the ECU.
By the way, on the propaganda value of carefully chosen charts: Does 50% look terrible? Hell yes. Now consider this graph is about people who are 18 to 24 years old. When do those with a higher education hit the market? At 22 or later (0-2 years before the deadline). When do those with no education whatsoever first apply to their local fast foot restaurant? At 18 (6 years before the deadline). Does this graph correct for this bias? And why was not opted for a graph featuring the % of people who are unemployed X months after finishing their formal education?... -
Christof
On 6 Jan, 2012
I hear your remarks and true as they might be, i still have a deja vue to the followin extent : when i entered the labor market in 93, it was the time of the first dehaene social plan. And back then, i had the reflex of i am the generation twice screwed : i pay now for something i never had (mistakes of past generations) and when my time comes, there will be no money left. I guess for a lot of europeans - and americans - the same feeling prevails right now.
-
(n)iemand
On 7 Jan, 2012
Ach..... peek oil means we're al toast. Ik heb geïnvesteerd in kippen en appelbomen, maar als het echt zo erg wordt als ik denk, heb ik meer aan een geweer en kogels.
-
Christof
On 7 Jan, 2012
In 2007 in volle stagflatie, zei mijn ex collega claude tegen mij : ik denk dat je nu best een lap grond koopt, plant wat groenten, aardappelen en een kleine dierenboerderij ; maar vooral, omheinen met prikkeldraad en koop een M16 !!
-
Jeroen
On 7 Jan, 2012
Hoewel ik geen doemdenker ben, kan ik me verplaatsen in die opmerking. We zijn overigens nog steeds opweg richting zo'n outcome.
Toeval of niet, voor zowat alles behalve de M16: 'check'... .
-
(n)iemand
On 7 Jan, 2012
Ik heb wat ervaring met zogezegd "gesloten" vatsgoedmarkten (type islamtische huurwetgeving, etc.). Ik verzeker u dat dit klein bier is in vergelijking met de Belgische pachtwetgeving. Ik daag u uit een bruikbaar stuk landbouwgrond te zoeken op Belgische markt. De prijs is het probleem niet, er is gewoon geen liquiditeit. De hele markt is stevig in handen van boeren... met een BTW-nummer kan een boer van vader op zoon als pachter de grondeigenaar makkelijk overleven. Ik heb laaaaaang mogen zoeken, uiteindelijk grond gevonden waar ik vol eigendom van heb.
Indien er een scenario van langzame aftakeling volgt, zijn de boeren alvast de grote winnaars. Ik ga er dan van uit dat eigendomsrecht gehandhaafd wordt door napoleontische gilde van notarissen... possession 9/10ths of the law
Indien er een abruupt, horterig verhaal volgt... en logica gebiedt dat productie-afbouw olie inderdaad met discrete schokken zal gebeuren, kan ik echter niets garanderen.
Ik leer langzaam boer zijn, ik heb een teeltkeuze waarmee ik kleinvee bijna het jaar rond kan voederen... voorlopig wel nog met bosmaaier hooien, de zeis ligt wel klaar.
What's next... kluizen inbetonneren, wapens bunkeren... en overdag façade van normaliteit ophouden.
Helaas beleven wij interessante tijden. Beroepshalve heb ik dan nog eens front row tickets to the apocalypse... zelfs één van de drie horsemen als ik pers mag geloven. Dingen gaan niet goed.-
Jeffer
On 12 Jan, 2012
Ik vrees dat dit een plan is dat enkel kan werken in heel uitgestrekte gebieden (denk Canada, Mid West US) of op community level in West-Europa. In Belgie als enige of enig gezin het uithouden ten midden van hongersnood en anarchie? Ik vrees dat uw kippen en gewassen er de eerste winter aangaan door een eten zoekende stadsgroep of in slechter geval -bende.
Ik zie dit enkel mogelijk in groep, met compatibele vaardigheden (medisch, agrarisch, militair). Mss tijd om eventuele zonen en dochters een lief te laten zoeken bij andere boeren uit de buurt zodat je een deel van de gemeenschap wordt ipv die vreemde makkelijke prooi?
-
-
-
-
Theo
On 7 Jan, 2012
Yesterday was Epiphany Day.
Besides the religious meaning given to the Greek word, it actually means to come to a sudden comprehension about something... to understand the larger picture of a problem.
Ironically an epiphany occurs only after one has spent many hours trying to figure out a problem. This leads to what we call Innovation.
Nothing happens without hard and long work... not even Divine Revelation ;)
The Germans had their Epithany about the role the labor market plays in the socio-economic model while everybody else was gorging themselves on cheap euros and fiscal stabilisers which turned out to be very destabilising after all (those fueled by debt, not actual revenues from real economic growth). You won't hear Socialist or Christian-Democratic trade unions admit to that fact though... they are too busy vilifying the epiphany their German counterparts had. Oh, the irony of that is just too big of an Epiphany in itself ;)
http://www.unioholdings.com/blog -
Christof
On 7 Jan, 2012
So even the germans have their aha erlebnis. Nevertheless, the german wirtschaftwunder in terms of hartz and low unemployment is not a rosy picture. But they are on top of things and they are on top when it matters : in times of crisis.
-
kroegman
On 11 Jan, 2012
@(n)iemand: zeer terecht opgemerkt. Echt vrije landbouwgrond is moeilijk te vinden. Maar zou je niet kunnen leven met een pachter? Dat deden de grondbezitters in het verleden toch ook? Waarom alles zelf doen? Een klein moestuintje met wat kippen en een schap dat is nog ok, maar echt "boeren". Pacht kan dan betaald worden in natura.
Maar bij TEOTWAWKI, zal die boer met zijn knechten wel wat sterker staan dan jij. Een M16 zal niet veel helpen vrees ik. Een privélegertje wel, maar die moet je dan ook kunnen tevreden houden met eten, drank en vrouwen. In dat scenario denk ik dat we eerder schrik moeten hebben van de maffia...
