Financial

Een avond in een Gentse kerk ...

De presentatie voor Cunina in de oude Gentse Parnassuskerk bracht 220 mensen samen.Het is wat eigenaardig om mensen toe te spreken in een kerk over een economisch onderwerp. Op sommige momenten dacht ik echt dat het een preek was in plaats van een uiteenzetting over de wereldeconomie. Maar de beminde gelovigen bleven wakker, en de ...

Written by Geert Noels
On February 24, 2009
Tags :

Geen urgentie voor een Economische Urgentieraad?

Eén dag na de mediastorm, en de idee van de Economische Urgentieraad (de woorden 'war cabinet' vind ik zelf te geladen) blijft heel wat discussies uitlokken. De Standaard gaat er verder op in: BRUSSEL - De reacties op het voorstel van topeconoom Geert Noels om een 'economisch oorlogskabinet' in het leven te ...

Written by Geert Noels
On February 25, 2009
Tags :

Economische Urgentieraad is geen kabinet

De Engelse term voor de Economische Urgentieraad is National Economic Council, maar er wordt in de UK al snel gesproken van "economic war cabinet". Zoals Ivan Van de Cloot terecht zegt in DS is het Engelse voorbeeld niet helemaal het goede, en kan er meer geleerd worden van het Nederlandse: In Nederland bestaat er naast ...

Written by Geert Noels
On February 26, 2009
Tags :

The economic situation in the European Union

A very nice overview of the economic health of the EU!

Written by Geert Noels
On March 01, 2009
Tags :

How to get out of the crisis?

A lot of effort is put in analysing the causes of the crisis. We now well understand that excess credit growth and unsustainable growth models in major economies led to the economic and financial problems we are now facing. Problem solving and solutions are however a different matter. The UK think tank 'the Young ...

Written by Geert Noels
On March 03, 2009
Tags :

Will globalisation become a casualty of the crisis?

As the economic and financial crisis is not slowing down, the search for culprits will gain more speed. One of the debates will focus on the role of globalisation. The anti-globalists might look for an angle to relaunch their fight against global trade. Foreign policy has a nice article that puts together the pros and ...

Written by Geert Noels
On March 09, 2009
Tags :

Einde van de belastingparadijzen?

De Franse President Nicolas Sarkozy duwde Zwitserland nog wat meer naar de afgrond. Hij zei dat het Alpenland op een zwarte lijst van belastingparadijzen zou kunnen komen. Dit kan belangrijke gevolgen hebben, en het einde betekenen van een welvarende Zwitserse banksector. De samenstelling van deze lijst zou op 2 april in ...

Written by Geert Noels
On March 09, 2009
Tags :

Developed = (debt) rich?

I was looking at the chart from 'The Economist' on public debt of selected G20 countries. The trend is scary. On the other hand, the difference between developed and emerging markets is not a qualitative one. Emerging countries have often better economic fundamentals than the developed. Quite a difference with the recessions over ...

Written by Geert Noels
On March 10, 2009
Tags :

"The fed didn't cause the housing bubble"

Alan Greenspan has written a remarkable column in the Wall Street Journa l, entitled : The Fed Didn't Cause the Housing Bubble - Any new regulations should help direct savings toward productive investments. Greenspan makes the subtle difference between 'low interest rates' (fixed by his ...

Written by Geert Noels
On March 11, 2009
Tags :

Shumpeter (bis)

The Belgian government has decided not to develop a second recovery plan. The first one was already a very light menu of candy for consumers and companies. In my opinion, the best measure is in what the government is not doing. No budgetary stimulus for unnecessary projects or increases of replacement wages and ...

Written by Geert Noels
On March 13, 2009
Tags :

China wants an alternative for the dollar

China is stepping up its efforts to show its unease with the US dollar. The Chinese reserves are predominantly invested in USD. The US are pursuing an unconventional policy to fight against deflation, buying US Treasuries, toxic debt and almost everything in between. China smells the risk of devaluation, and this explains ...

Written by Geert Noels
On March 25, 2009
Tags :

The G20 will not save the world economy

...but they can try to gain some time! Let's first remind what the G20 stands for. The G-20 is made up of 19 countries: Argentina, Australia , Brazil, Canada , China, France , Germany , India, Indonesia, Italy , Japan , Mexico, Russia, Saudi Arabia, South Africa, ...

Written by Geert Noels
On March 30, 2009
Tags :

De economische motor is opgeblazen

De groei in de VS bedroeg in de periode 1997-2007 ongeveer 3% per jaar. Maar dat groeiritme was gedopeerd. Het kon alleen maar worden bereikt met kredietstimuli, iets wat onhoudbaar is gebleken. Dat wil zeggen dat we nu een stap terugzetten.Als je het effect van de kredietbubbel uit de groei wegneemt, dan kom je op een groei die ...

Written by Geert Noels
On March 31, 2009
Tags :

De Belgische begroting is een horrorshow

Wat doet u op een mooie lenteavond ? Het laatste dat ik u zou aanraden, is het rapport van de Hoge Raad voor Financiën ter hand te nemen. Het is pure horror, en jammer genoeg staat het niet in de categorie fictie. Hoe vaker ik het rapport lees, hoe meer ik twijfel aan het behoud van onze welvaart. De Belgische ...

Written by Geert Noels
On April 01, 2009
Tags :

G-20 will be about S2B

For those who have read "Econoshock", S2B should ring a bell. S2B stands for "Siamese Twin Bubbles". It is about China and the US, and their close symbiosis. Now that things are turning sour, the G-20 has to think about orderly seperating the Twins. Any measure for the US will have consequences for China and vice versa. This ...

Written by Geert Noels
On April 02, 2009
Tags :

Om ter meest pessimistisch

Het is even slikken als je vandaag de kranten en tijdschriften opendoet. Ik stond vanmiddag in de krantenwinkel en ze stonden naast elkaar: "De mensen weten niet wat hen te wachten staat", "Het ergste moet nog komen" etc. Ik schrok er zelf van. En ik sta toch elke dag tussen al dat slechte nieuws. Toen dacht ik eraan of ik de ...

Written by Geert Noels
On April 04, 2009
Tags :

Fighting the Black Swan

"My major hobby is teasing people who take themselves & the quality of their knowledge too seriously & those who don’t have the courage to sometimes say: I don’t know. That's the opening sentence of Nassim Taleb's website . It undescores the cynical character of this Lybian born ...

Written by Geert Noels
On April 08, 2009
Tags :

België is Ierland niet...

Professor Wim Moesen zegt in Trends dat de Belgische begroting niet moet worden aangepakt tijdens de crisis: Om de benarde situatie van de federale begroting aan te pakken, wordt links en rechts gepleit voor een nieuw stabiliteitspact. Maar volgens hoogleraar overheidsfinanciën Wim Moesen (KU Leuven) is ...

Written by Geert Noels
On April 10, 2009
Tags :

US debt and growth bubble

This is a chart I made to illustrate that US GDP growth has been inflated by credit growth. It shows that the US was on an unsustainable growth path, fuelled by credit. 2000-2003 could have been a balancing period, but the Fed aborted this healing process by lowering interest rates, and encouraging cheap money.I have included a ...

Written by Geert Noels
On April 16, 2009
Tags :

Onze schuld of niet?

Voor mij ligt het boekje van Paul De Grauwe uit 1994 'Onze Schuld, ontstaan en toekomst van werkloosheid en staatsschuld' . Dit weekend staat er een column van de Leuvense professor in De Morgen getiteld : ' De overheidsschuld is onze schuld niet' . Centrale gedachte in het opiniestuk is dat de stijging ...

Written by Geert Noels
On April 19, 2009
Tags :

Not too much stress in the stress test

The Fed release d the assumptions that served for the bank's stress tests. These tests are used to assess the robustness of the banks in view of the 2009-2010 adverse economic scenario. An impressive 150 highly-skilled (at least they are supposed to be) people participated. And guess what? The results show that we can ...

Written by Geert Noels
On April 24, 2009
Tags :

"Inflatie lost alles op"

De Vlaamse Federatie van Beleggingsclubs en Beleggers (VFB) is een fenomeen in onze regio. Een professionele organisatie die voor haar leden presentaties en kwalitatieve informatie levert. De happening is een begrip. Het is alweer enkele jaren geleden dat ik op deze happening heb gesproken, en dat is volledig mijn fout. Zaterdagen ...

Written by Geert Noels
On April 25, 2009
Tags :

Martin Wolferine

If Martin Wolf writes something in the FT, economists around the world raise their attention. It will not be different this time.In his comment today, Wolf argues that monetary policy completely failed, and that their narrow focus on inflation was one of the errors.

Written by Geert Noels
On May 06, 2009
Tags :

Trichet verdedigt stabiliteit

De euro heeft de kaap van 1,40 tegenover de dollar opnieuw gerond. Een reden voor sommigen om te pleiten voor een monetair beleid dat de eenheidsmunt zou doen verzwakken. Vanuit Angelsaksische hoek klinkt al veel langer de roep om een soepeler beleid door de Europese Centrale Bank, met een 'zero interest rate'-policy en/of een ...

Written by Geert Noels
On May 24, 2009
Tags :

Why the world will become smaller

Link

Written by Geert Noels
On May 25, 2009
Tags :

The crisis and how to deal with it...

Nouriel Roubini is forecasting the end of contration in Q4 2009. This seems reasonable to me. But that doesn't mean that the US or the world economy will normalise anytime soon. Speaking at a seminar somewhere in Asia, Nouriel Roubini said: "A more sober analysis suggests we're closer to the bottom; there is light at the end ...

Written by Geert Noels
On May 27, 2009
Tags :

Als een van de veiligste banken dit zegt...

...dan weet u dat de kredietcrisis en de bankencrisis niet achter de rug zijn. In het Financieele Dagblad van vandaag staat te lezen dat Rabobank zijn kapitaalbuffers heeft versterkt. Rabobank is een van de allerlaatste banken met een AAA-rating: Nieuwe afboekingen op leningen zullen het vermogen van banken, ...

Written by Geert Noels
On May 31, 2009
Tags :

Big contraction = sign of big value added

Why is the US contracting less than for instance Germany?The OECD forecasts a 2,5% negative GDP growth in the US, but something like a -6% contraction in Germany. By these figures, it looks like Germany is having a subprime economy, and the US is showing more resilience. That seems odd. After all, the US was at the origin of the ...

Written by Geert Noels
On June 08, 2009
Tags :

Rijnlandmodel ter discussie in Nederland

Nu het Angelsakische model op apegapen ligt, krijgt het Rijnlandmodel weer wat meer glans, of mogen we zeggen krediet? De sterkere groeicijfers in het VK, de VS, Ierland, Spanje, Australië en nog wat andere Angelsaksische landen bleken fors opgeblazen te zijn door excessieve schuldopbouw.

Written by Geert Noels
On June 09, 2009
Tags :

Globalised finance and its collapse

Anton Brender and Florence Pisani (both Dexia) have written Globalised finance and its collapse . It is not a paper that you will read at the beach, but I guess students, analysts and professors will find a wealth of information in it. Their general conclusion: Placing financial globalisation at the service ...

Written by Geert Noels
On June 18, 2009
Tags :

Search

Recent stories in Financial