- Your history
"Dow 10.000" was voor het eerst hoofdpaginanieuws in1999.
Sindsdien is het nog zo'n 5 keer hoofdpaginanieuws geweest.
Tien jaar later blijft de fascinatie voor dit ronde, maar verder volstrekt onbelangrijke getal.
Over de aantrekkingskracht van ronde getallen bij beleggers is al heel wat geschreven.
Olie op 100 USD/vat trekt ook veel media-aandacht.
En binnenkort is het weer 'dollar breekt door 1,50 grens tegenover de euro'.
Een deel van de recente stijging van de Dow Jones is voor de eurobelegger trouwens virtueel geweest. In euro uitgedrukt, staat de Dow op 9000. De depreciatie van de dollar is een deel van de drijfveer voor de stijging van Wall Street. Een beurs biedt immers een zekere bescherming ofhedgetegen een dalende munt. Buitenlandse winsten worden immers meer waard als ze omgerekend worden in een goedkopere munt.
Uitgedrukt in euro staat de Dow nu op het niveau van begin van dit jaar. Much ado about nothing.
9 Comments
-
Jan L
On 16 Oct, 2009
Als ik zulke getallen zie staan met vaak mooie bijhorende grafieken die aangeven of de koers gaat stijgen of dalen, moet ik telkens denken aan het verhaaltje uit de zwarte zwaan van Taleb over de kalkoen die elke dag eten krijgt en daarom denkt dat dat zo blijft duren, tot plots haar kop eraf gaat.
Voor zover ik er iets over weet, vermoed ik dat technische analyse alleen kan dienen omdat veel mensen het toepassen en zo een selffulfilling prophecy tot stand komt.
Hoe denken jullie over magische getallen, steungrenzen, weerstanden en dergelijke? -
Luk
On 16 Oct, 2009
Het beursherstel is bijzonder krachtig maar daar horen enkele kanttekeningen bij.
- Ging (of gaat) gepaard met depreciatie van de dollar.
- Ging (of gaat) gepaard met ongeziene overheidsmaatregelen.
- Beschikbaarheid goedkoop geld.
- Betere bedrijfsresultaten --maar meestal gevolg van besparingen/saneringen.
- Kans op globale financiële meltdown is afgeweken!
- ...
De beursdieptepunten van maart hielden m.i. rekening met een globale financiële meltdown. Gezien deze dreiging achter ons ligt, lijkt het mij onwaarschijnlijk dat we de absolute dieptepunten zullen hertesten. Een ander deel van de stijging doet mijn wenkbrauwen echter fronsen. Duurzaam of niet (zie aangehaalde redenen)? Houden de markten reeds rekening met een V-herstel of staan we nu op gewone recessieniveau's (zonder dreiging van een financiële collapse)? Wie zal het zeggen :-).
Ik heb een groot deel van de stijging gemist maar ben te argwanend om meer in te stappen :-). -
Luk
On 16 Oct, 2009
Aan Jan,
Wie zal het zeggen ;-). Wanneer de koers onder een steunniveau zakt, luidt dit, zo zegt men, "dikwijls" het begin van een trendommekeer in. Strookt dit met laag kopen en hoog verkopen? Is het niet zinvoller om op dezelfde dag net onder de steun te kopen (want lager) dan net boven de steun (want hoger)? Of neemt die ommekeer de bovenhand?
Ik hou weinig of geen rekening met TA (misschien voor het bepalen van een intraday instapmoment). Uit een PhD uit Nederland bleek overigens dat TA op de AEX geen meerwaarde bood. Even Googlen of ik dat PhD terugvind. -
Luk
On 16 Oct, 2009
Jan,
Ik vind het niet meteen. Misschien is het volgende artikel interessant:
http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=566882
"no evidence is found that trend-following technical trading rules can forecast the direction of the future price path of the DJIA and stocks listed in the DJIA" -
Jan L
On 16 Oct, 2009
@Luk: bedankt.
Mijn proefabonnement op beurssignaal ging ik toch sowieso niet omzetten in een betalend abonnement. Ik denk dat de tijd die ik spendeer op deze blog een betere return heeft :-) -
sebastian
On 16 Oct, 2009
@Jan
zoals in 'geen return want we hebben de rally gemist maar gelukkig denken we wel dat we alles weten' ? :) -
Theo
On 16 Oct, 2009
It makes me thinks of all those quarterly results which keep beating expectations.
@ Jan
can a bird really think!? -
carl
On 16 Oct, 2009
the magic of the numbers
De magie rond deze ronde getallen is universeel en eeuwenoud;
er zijn hele bibliotheken vol geschrven in China;Indie,Latijns Amerika hierover.
Wat deze tien duizend betreft is het bijzonder te zien dat in euro het dus negenduizend zou moeten zijn,zoals Geert pertinent opmerkt.
Meer en meer beleggers worden bestookt met de boodschap Ther is no alternative.TINA is terug op het toneel verschenen.
Wie rendement nastreeft wordt geduwd en gewrongen in de hoek van de aandelen,waar lucratieve commissies te verdienen vallen.
Wie voor risicoloosheid,veiligheid gaat kiest voor cash en overheodsobligaties drukken de beurshuizen ons op het hart,maar het rendement is lager.Cash in de komende twaalf maanden met moeite één procent opbrengen en saatspaier een mager vier procent.
Koerswinst,dividendrendement wat aandelen bieden lijken de kudde weer in dezelfde richting te sturen.Het is financieel zeer aanttreekkelijk voor de beurshuizen en bankiers : om risico's te nemen: als het mis gaat betalen zij niet.Privatizeeer de winsten en socializeer de verliezen.Die assymetrie is het grootste probleem maar de Grote beschermer van de Consumenten,de CFBA hoor je er niet over spreken,en de NBB ook niet.Zij houden als overheidsagent de politici op afstand.Maar daar het dus niet om.
er is veel onderzoek gedaan naar de kosten van de crises.
De conclusie is dat de helft van de kosten te maken hebben met onbekwaam overheidsbeleid,Aldus prof Sweder van Wijnbergen.Hij zegt wijselijk;
We weten dat het niet goed is dat de Minister van Financien zachte heelmeester speelt.
Toch gebeurt het. -
Nick Doms
On 16 Oct, 2009
A few comments.
-Independent of whether the DJIA reaches a 10K level, it still is a small index that is not composed of weighted average and only represents 30 companies in the US.
Popular? yes
Significant? No
The S&P500 is a far better indicator to measure market sentiment.
-Earnings are exceeding expectations.
Yes and no.
The bottom line (EPS) exceeds analysts expectations, but in most cases the top line (revenue) underperforms.
Combine that with what we call "the whisper numbers" and you can explain the stock price reaction after earnings.
-Movement of cash.
We know that there is a lot of cash available that needs to flow somewhere, hence the change in yield curve.
-Weak USD
Plays a great role which is why the stockmarket goes up without just cause and i am still very bearish and cautious.
Just my two cents.
